巴菲特和芒格对待比特币的态度

  勤劳创造价值,智慧共享收益。我是E东山,欢迎来到“金值成长”财富课堂。   2021年5月1日,一年一度的…

  勤劳创造价值,智慧共享收益。我是E东山,欢迎来到“金值成长”财富课堂。

  2021年5月1日,一年一度的投资界盛宴巴菲特股东大会如期召开,会议上两位投资大师依旧向全球投资者传达着他们的投资理念并回答投资者提出的问题,其中不出所料、意料之中的问题就是当前处在全球投资界绝对热点的比特币,比特币到底值不值得投资呢?

  

  巴菲特和芒格旗帜鲜明给出比特币统一的态度。其中巴菲特回答非常幽默就是台下和视频前的投资者都持有比特币,唯独他没有持有比特币,所以他不想发表关于比特币的任何结论。

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  在E东山看来巴菲特的这个回答一直延续了他务实求真的投资风格和投资策略,对于自己不懂的不参与,对于自己不参与的不发表意见,尤其比特币投资的整体逻辑和巴菲特一贯倡导的价值投资理念格格不入,尤其是比特币并没有与特定的上市公司或者实体经济进行挂钩,很难通过价值投资的基本面分析和市场未来成长的理念来判断比特币未来的价格走势,巴菲特能做出这样的答复也是合情合理,意料之中。这也是金值成长一贯建议普通投资者不要参与比特币和其他任何数字货币投资的主要原因。

  首先,股价=每股净利润*市盈率。假设每股市盈率是一个定值,那么股价的上涨就是每股净利润的上涨。

  前些天火爆投资界的大妈投资13年长春高新获利超过百倍收益的案例就可以看出价值投资的魅力和合理性。长春高新在过去的13年间净利润从2009万增长到2020年的30.47亿,足足增长了近150倍,而大妈的投资收益却只有100倍,从公式的角度来看,市盈率并没有对股价做正贡献,反而侵蚀了一部分投资收益,究其原因就是大妈在2008年股市处于世纪大牛市的疯狂投机时,即股价处于脱离实际的高市盈率点位买入,如果大妈懂得在低估值即低市盈率买入长春高新,同样看重长春高新的未来发展并持股13年,那么大妈的收益至少在200倍以上,那么一个更为神奇的投资案例就会诞生。

  

  巴菲特主导的价值投资就是投资那些上市公司的主营业务处于巨大的消费和增长市场,具备一定的科技和研发壁垒,具备持续赚钱的能力,具备具有竞争力的优秀管理团队等稀缺因素的上市公。

  
这样的公司净利润可以维持持续增长的态势,这是股价长期增长的主要因素,同时越是具备竞争力,越是具有一定壁垒的上市公司其市场估值相对稳定且保持持续上涨的态势,因为股票数量的一定导致其稀缺性会随着上市公司的业绩、市场地位、定价能力等因素而上升,从而在二级市场会呈现合理价位股票供不应求的现象,这也是股价上涨的市场动因,在这两个因素的加持下,优质的上市公司股票一定会在时间效应下呈现上涨,给投资者带来巨额回报,这也是价值投资的核心和最主要的精髓,也是金值成长长期推广和执行的投资战略思维。

  但比特币的基础逻辑模式完全不同于价值投资,因为比特币不与任何实体经济挂钩。

  投资收益一般分为两种,一种是长期增长的净利润形成的价值增长投资收益;二种是短期估值增长的市场因素形成的股价波动的投资收益。大部分股票几乎都长期处于这两种收益混合交叉的状态。比特币由于没有跟实体经济挂钩(目前很多国家和第三方公司强行使用比特币结算是有意向比特币注入实体经济的因素,这点与实体经济本身有质的区别),所以不存在基本面长期净利润增长带来的投资收益,比特币所有的收益就是

  

  现实中很多投资比特币的投资者甚至对比特币一无所知,他们在乎的就是比特币的赚钱效应,也就是投机和赌博带来的财富快速增长,这个游戏自庞氏骗局诞生之日起就从未停止过,只不过换着花样,注入更多的时代因素升级罢了。

  在赌局没有识破前,所有的参与者都认为自己不是最后一个倒霉者和受骗者,正是因为这样的侥幸心理使得巴菲特无法对比特币给出任何意见,毕竟比特币在赚钱,而很多投资者会拿比特币的赚钱收益和巴菲特的赚钱收益进行比较从而反驳巴菲特的价值投资已经过时,巴菲特只要开口就会是失败者。

  巴菲特还是遵循了中国的一句智慧名言,可谓道不同不相为谋

  芒格对于比特币的结论却十分尖锐,简单一句话就是“芒格憎恨比特币的成功”,因为比特币就是赤裸裸的投机,就是扰乱本已经具有泡沫的资本市场,而比特币只会推波助澜,进一步把投机情绪推向高潮,最终倒霉损失的一定是普通投资者而绝不是那些背后的大玩家。

  本文完

  作者简述:

  人生已过而立,投资也有数载,拜读大师著作半百有余,终归与价值同向而行,期间披荆斩棘,历经磨难,虽不敢言已取真经,但投资之行日益趋稳,偶有所得,小有所悟,力图知行合一,望与志同道合之人共话投资精髓,共享经济繁荣。

关于作者: 比特币价格大师

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