德银:盈利增速赶上估值,美股科技板块恐进一步回调

  6月2日 大象财富日报   象象敲黑板:   1. 美联储联邦基金利率自4月末以来首次下降   2. 欧元…

  6月2日 大象财富日报

  象象敲黑板:

  1. 美联储联邦基金利率自4月末以来首次下降

  2. 欧元区通胀率自2018年以来首次达到2%

  3. 美银:若美联储减码,投资者或可在新兴市场觅得避风港

  4. 德银:盈利增速赶上估值,美股科技板块恐进一步回调

  5. 高盛:别拿比特币跟黄金比,它是「逐险」资产

  6. 安信证券:可继续持有核心赛道中盈利增长超预期的品种

  热点资讯

  美联储联邦基金利率自4月末以来首次下降

  据外媒,美联储的联邦基金利率自4月30日以来首次下降,增加了联储调整利率调控工具的可能性。美联储周二表示,联邦基金利率5月28日下降1个基点至0.05%,创下4月末以来最低水平。虽然美联储官员们在上个月的政策会议上没有调整管理利率,但联邦基金利率持续走低令美联储调整超额存款准备金利率以及逆回购利率的可能性升高。

  美联储布拉德称美国就业市场比看起来更紧俏

  美国圣路易斯联储银行行长布拉德接受采访时表示,「我开始逐渐认定,应当将劳动力市场解读为比较紧俏。预计未来一段时间单月就业人数增幅不会达到100万人。」布拉德开始呼吁美联储观察其他衡量就业市场紧俏程度的指标,尤其是失业人数与岗位空缺数的比例。

  小摩:比特币价格崩盘尚未结束

  摩根大通表示,比特币价格在经历过去十年来最糟糕的5月之后,短期内或会继续下跌。机构需求减弱可能会使比特币价格跌至30000美元以下,比特币将需要跌至26000美元才会发出散户投降的信号,此后才将开启新一轮上涨。根据比特币对黄金的波动率,预计中期比特币的交易价格将在24000美元至36000美元之间;仍然认为145000美元的价格是比特币的长期「理论目标」。

  欧元区通胀率自2018年以来首次达到2%

  在欧元区各经济体开始解除冠状病毒疫情限制措施,且需求反弹加剧供应瓶颈后,欧元区通胀率攀升至两年多以来的最高水平。5月份消费者价格(CPI)同比增长2%,高于经济学家预期的1.9%,能源价格升幅最大;一年前该地区处于全面封锁状态。

  世卫组织:上周全球新增确诊病例和新增死亡病例继续减少

  当地时间1日,世卫组织发布新冠肺炎每周流行病学报告,上周全球新增确诊病例和新增死亡病例继续减少,新增确诊病例超过350万例,新增死亡病例超过7.8万例,较前一周分别下降15%和7%,但发病率和死亡率仍然维持高位,所有区域的多个国家均出现病例显著增加。

  $惠理医药行业基金(IE00BSM8VZ90.HK)$

  $惠理医药行业基金(IE00BSM8VQ00.HK)$

  东南亚疫情恶化致多个工厂停工,或加剧全球芯片短缺

  据央视财经,东南亚是全球主要的半导体芯片封装和测试中心,日前,越南、马来西亚等国疫情形势恶化,极有可能加剧全球芯片短缺问题。据了解,中国小米、华为、韩国三星、美国英特尔、苹果等都在越南有产业链布局,主要集中在越南北部的工业省,而近期感染病例激增的越南北江省和北宁省就有数百家进入全球供应链的工厂。

  环球市场

  

  大行看市

  美银:若美联储减码,投资者或可在新兴市场觅得避风港

  美银指出,今年下半年美国收益率可能会大幅攀升,届时新兴市场欧元计价债券或可给投资者提供一个避风港。美银驻伦敦策略师Andrew MacFarlane在一份报告中写道,美联储或于9月宣布缩减大规模购债操作的计划。该行预计,这可能会令10年期美债收益率到年底攀升至2.15%,周二在1.62%左右。相比之下,该机构预计欧元收益率会维持稳定。

  「如果美国利率在潜在的减码消息宣布期间走高,从总体回报的角度来看,新兴市场欧元债可能是一个相对的避风港,」MacFarlane表示。美银称,在2013年的「减码风暴」期间,发展中国家的欧元计价债券表现优于同类美元债,当时在美联储试图筹备逐步缩减资产购买计划之际,美债收益率飙升。

  $贝莱德欧元债券基金(LU0171279184.HK)$

  德银:盈利增速赶上估值,美股科技板块恐进一步回调

  德意志银行在一份报告中称,随着科技股盈利增速赶上估值,科技股的抛售可能有更大的空间。尽管与周期股和大盘相比,科技股表现不佳在很大程度上被归咎于利率上升,然而经验证据和基本考虑「强烈表明,利率几乎没有发挥任何作用,两者之间的关系可能会朝着相反的方向发展。

  德银进一步解释称,「疫情爆发前(科技股)的相对表现与(上升的)利率呈正相关。」科技股的持续走弱,并非受到利率上升的推动,而是受到盈利相对增长和估值提高的推动。该报告称,尽管科技股继续遭到抛售,但该板块可能会横向盘整一段时间,直到相对盈利增长指标重新对该板块有利。

  机构配置观点

  高盛:别拿比特币跟黄金比,它是「逐险」资产

  高盛周二表示,在对冲通胀方面,加密货币是铜而非黄金的替代品。但投资者不应将加密货币视为黄金的替代品,以对冲通胀风险。 「你看看比特币和铜之间的相关性,或者风险偏好指标和比特币之间的关系,我们有10年的比特币交易历史——它绝对是一种‘逐险’(risk-on)资产。」高盛指出,与黄金相比,比特币和铜都是「逐险」通胀对冲工具,而黄金则被视为安全港或「避险」资产。

  $贝莱德世界黄金基金(LU0788108826.HK)$

  $贝莱德世界黄金基金(LU0055631609.HK)$

  安信证券:当前仍可继续持有核心赛道中盈利增长超预期的品种

  安信证券指出,当前美联储显著鸽派的背景下,全球股市估值容忍度上升,加之A股风险偏好处于有利窗口期,使得A股短期有一个向上波段。从结构上看,市场呈现一定轮动特征,周期率先启动也率先调整,随后消费走强,近期呈现券商、军工、半导体及科技股接力特征。下一阶段,由于流动性环境和风险偏好因素整体依然是有利支持,成长扩散可能继续,关注补涨品种和中报强预期品种。

  行业配置上,当前仍可继续持有核心赛道中盈利增长超预期的品种,以及估值合理受益于疫情修复的公司,重点关注非核心资产中的正在孕育中的新主线,自下而上挖掘经济修复和转型过程中被忽视的机会。重点关注方向包括三条线索:新成长赛道:人工智能、智能汽车、军工等;核心赛道中能够继续持续超预期的品种:部分半导体、白酒、医药公司;疫情复苏链:银行、旅游、航空、农产品等。

  $百达精选品牌基金(LU0280433847.HK)$

  $贝莱德世界金融基金(LU1791807156.HK)$

  编辑/yabo

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关于作者: 比特币价格大师

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