人人拥趸的比特币挖矿究竟有哪些风险形态?

  随着比特币第三次牛市的开启,价格一度飙升到6万美元左右。海外大机构、大企业纷纷入场,灰度增持、矿业并购,在…

  
随着比特币第三次牛市的开启,价格一度飙升到6万美元左右。海外大机构、大企业纷纷入场,灰度增持、矿业并购,在比特币牛市热潮下,当前矿机市场出现了一个非常奇特的现象:币价涨的时候,矿机价格马上跟涨,币价跌的时候,矿机价格却迟迟不降。

  

  这种矿机价格与币价近乎于“单向”挂钩的现象,一方面说明“矿工”们对后市的普遍看好,另一方面也体现出矿机供求关系对矿机价格影响的日趋加重。VeryHash数调显示,BTC币价在突破新高的时候,矿机突破幅度则更大,矿机比币价上涨更明显,卖方市场也意味着市场对矿机价格预期更高。

  概括来说就是,比特币挖矿在大众眼里仍然是一门赚钱的生意。

  比特币挖矿作为数字资产产业链的上游环节,现在挖矿的门槛很高,不像几年前人人都能挖矿,需要巨大的算力基础,其产业格局也越来越清晰。

  但是对于普通投资者来说,风险仍然存在!有一些风险是大家都需要面对的,有一些风险是个别矿工需要面对的,因人而异。

  宏观的风险,我认为有几个部分:

  1.算力暴涨:算力暴涨是挖矿投资最大的风险。算力增加导致挖矿难度增加,收益减少,这在自由市场中,是无法避免的竞争。

  2.币价下跌:当币价下跌到一定程度时,挖矿的产出收益小于产生的电费时,出现亏损。

  3.系统风险:系统风险在比特币这个里面非常常见,最常见的当属于分叉。分叉会导致币价下跌,挖矿收益锐减。不过从目前的情况来看,分叉反而让矿工收益,分叉出来的竞争币也需要矿工的算力来完成铸币和交易的过程,为了争取更多的矿工,竞争币会提供更多的区块奖励及手续费来吸引矿工。风险反而成就了矿工。

  4.政策风险:比如内蒙古“十四五”能耗双控目标任务,全面关停虚拟货币挖矿,那些依靠火电挖矿的矿场只能出走迁移。这几年很多地方的政策一直在飘忽不定,一会支持一会打压,在一些国家对于数字货币的本质有更清楚的认识或者接受之前,很多地方上的政策都会经过各种各样的变化,我觉得这是无法避免的一个过程。

  5.代币的供应机制:代币的供应机制非常容易理解,在BTC每 4 年一次减半,每天都有新的比特币以不同的比例被卖出,然后流入到整个比特币经济体的一部分。由于矿工是整个比特币生态系统中唯一的自然供应方,这意味着它是最稳定的卖方。在全球比特币的流动性非常强的情况下,做一些矿工的「卖压」分析是很重要的。

  气候周期:气候周期其实是一个衍生性的现象,主要原因是挖矿行业在地理上非常的集中,70%的算力都在国内,又集中在四川、云南这些地方。每到 5 月-10 月份之间的丰水期,电费成本低,算力的相对来说增长比较快。今后如果更多的算力被移到海外,随着算力的进一步的分散,气候周期的影响可能会不如当下这么明显。比如们看到现在俄罗斯、中亚地区,包括美国很多人都对挖矿产生了兴趣。

  硬件的迭代:差不多每隔一段时间就会有新的机器出来,卖的更贵,但是效率高,燃烧耗电少,产出算力多。而在从 16 纳米到 8 纳米,5 纳米,甚至 3 纳米的不断地迭代中,速率变得越来越慢,机器的平均寿命也在逐渐的延长,耗损率就变得很重要。如果一个 4 年或者 5 年的一个机器一直需要维修的话,累计出来的成本会很显著的。

  比如说S17 就是相对诟病比较多的一个产品,是因为它背后的散热片,如果大家熟悉矿机里面的长相就知道,蚂蚁矿机从 S5 开始就一直用的单个散热板,每一个芯片背后粘一个散热片,神马就是整体的一块,这种结构的好处就是通风上要更容易一些,每个芯片的散热更快。一旦散热片掉下来以后,维修起来比较昂贵。

  其他的还有一些不太好预测、不太好控制的因素,比如之前受新冠影响,很多发货速率都出现一些问题,还有场地稳定性风险,断电问题等。

  

  个别矿工需要面对的风险,最大的其实是矿工本身现金流的控制,有的时候太贪心、不卖币,导致最后市场暴跌,无法付下个月的电费了,然后去会超额地去卖币;有时候为了超额购进新的机器,把之前挖的这些币几乎大部分卖掉了,导致牛市来的时候没有任何的增收。这些是现金流控制的问题,本质上来说其实是金融问题。

  大部分宏观性的风险在「算力金融化」下,很容易找到解决方案,比如像保险市场一样建立风险分摊机制,由平台将风险转移消化,减少对矿工的影响。是VeryHash标准化算力平台提出的预建设性方案之一,挖矿这个事情本身还有很大的进步空间,市场标准化建设之下,风险分摊,人人收益,或许矿业将迎来新的转折!

关于作者: 比特币价格大师

为您推荐

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注